2007 年1 月31 日滬綜指早盤開于2926.075
點(diǎn)，全天報收于2786.335 點(diǎn)，下跌144.227 點(diǎn)，
跌幅4.92%；深成指報收于7632.938 點(diǎn)，跌幅
7.62%；創(chuàng)出近期的單日最大跌幅。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】
  但是從短期來看，短期快速上漲，甚至透支了
大半年的空間，給市場帶來估值水平的矛盾：
當(dāng)前市場如果以上市公司06 年業(yè)績來衡量，市
場整體的估值水平（剔除虧損）06 年P(guān)E 為31
倍；如果考察07 年動態(tài)PE，市場總體為25
倍，再考慮內(nèi)外所得稅并軌、新會計準(zhǔn)則實(shí)施、
大股東注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等制度性因素，市場的總
體估值水平似乎還處于合理區(qū)間。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
  短期快速上漲更是引來管理層越來越嚴(yán)厲的關(guān)
注和政策，管理層收緊股市流動性的信號越來
越明確。
  從長期來看，在我國經(jīng)濟(jì)快速持續(xù)的發(fā)展、資
本市場制度變革和大擴(kuò)容、以及全球流動性聚
焦中國的合力下，我國A 股正邁入發(fā)展的“黃
金十年”。A 股在未來兩年的盈利增長潛力巨大，
加上美元減息背景下全球流動性依舊充裕，A
股市場有望成為國際投資基金07 年蜂擁而至的
投資圣地，A 股極有可能演繹單邊上漲趨勢。
昨日的印度SENSEX，明日的中國A 股！
  對于2007年的A股，我們保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，
其基本原因在于A 股扎實(shí)的基本面和泡沫化趨
勢，但值得指出的是，近期A 股短期調(diào)整風(fēng)險
依然存在，建議客戶高度關(guān)注。從過往經(jīng)驗(yàn)來
看，目前的交易數(shù)據(jù)及市場特征顯示A 股有出
現(xiàn)10%—20％以內(nèi)小幅調(diào)整的可能性，但我們
預(yù)計調(diào)整結(jié)束后A 股將再續(xù)升勢。