公司董事會(huì)通過(guò)相關(guān)決議，明確了前期定向募集方案的細(xì)節(jié)。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】公司擬按照每股4.90元向機(jī)場(chǎng)集團(tuán)定向發(fā)行2.5億股用于購(gòu)買機(jī)場(chǎng)集團(tuán)的飛行區(qū)資產(chǎn)、航站區(qū)配套資產(chǎn)、深圳機(jī)場(chǎng)物流園公司30%的股權(quán)及相關(guān)土地資產(chǎn)，所涉資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值約為人民幣12.28億元，具體價(jià)格尚需經(jīng)過(guò)股東大會(huì)批準(zhǔn)。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）在收購(gòu)?fù)瓿芍�后，公司將擁�?strong>深圳機(jī)場(chǎng)目前幾乎全部航空主營(yíng)業(yè)務(wù)
評(píng)論：
  此次資本運(yùn)作方案簡(jiǎn)述
公司擬向深圳市機(jī)場(chǎng)(集團(tuán))有限公司以4.90 元發(fā)行價(jià)，定向增發(fā)2.5056 新股(相當(dāng)于目前總股本的14.8%)收購(gòu)集團(tuán)三項(xiàng)評(píng)估價(jià)值為12.28 億元的資產(chǎn)，具體包括：1、跑道和滑行道(不含土地使用權(quán))、A 號(hào)候機(jī)樓停機(jī)坪資產(chǎn)(不含土地使用權(quán))、B 號(hào)候機(jī)樓停機(jī)坪資產(chǎn)及土地使用權(quán)、貨站停機(jī)坪資產(chǎn)及土地使用權(quán)、相關(guān)助航設(shè)備和設(shè)施約9.5 億元；2、航站樓停車場(chǎng)資產(chǎn)(不含土地使用權(quán))及戰(zhàn)前交通設(shè)施約1.9 億元；3、物流園30%股權(quán)及土地所有權(quán)約7965 萬(wàn)元。收購(gòu)?fù)瓿珊蠊煞莨�司收入分成比例為：過(guò)港費(fèi)100%(即在目前基礎(chǔ)上增加5%)、停車費(fèi)100%，起降費(fèi)2012 年之前為90%、2013 年~2018年分別為85%、80%、75%、70%、65%、60%，2018 年以后均為60%，同時(shí)第二條跑道將在合適的時(shí)候依法注入公
司。我們認(rèn)為這樣的安排有利于公司平衡2010 年第二條跑道投產(chǎn)所帶來(lái)的起降費(fèi)分成難題。
  集團(tuán)對(duì)股份公司的控制力增強(qiáng)，為今后引入戰(zhàn)略投資者或其他資本運(yùn)作埋下伏筆
目前集團(tuán)以國(guó)有股形式持有公司54.63%的股份，定向增發(fā)后集團(tuán)將持有61.35%的股份，集團(tuán)對(duì)股份公司控制力增強(qiáng)。
此次資本運(yùn)作將進(jìn)一步提升股份公司的獨(dú)立運(yùn)作和面向市場(chǎng)的能力，有利于今后引進(jìn)國(guó)際戰(zhàn)略投資者，公司的規(guī)范性也將因股份公司與機(jī)場(chǎng)集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易減少而加強(qiáng)。
  擬收購(gòu)資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)，提升公司每股收益
05 年公司擬收購(gòu)資產(chǎn)貢獻(xiàn)航空地面服務(wù)收入和停車場(chǎng)收入1.64 億元，預(yù)計(jì)06、07、08 年分別達(dá)到1.54 億元、1.68 億元、1.83 億元。該部分資產(chǎn)的毛利率水平（約65%）和凈利潤(rùn)率水平（57%）較高，具有較強(qiáng)的盈利能力。預(yù)計(jì)收購(gòu)?fù)瓿珊髮⒃龊?7、08 年每股收益約0.058、0.062 元（按照完全攤薄之后全年業(yè)績(jī)合并計(jì)算）。
  06 年深圳機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量保持高位平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)