摘要：
1、預(yù)計(jì)到2010 年我國(guó)風(fēng)電裝機(jī)容量將超過國(guó)家規(guī)劃的800 萬千瓦（原規(guī)劃為500 萬千瓦），達(dá)到1000-1200 萬千瓦（更樂觀的預(yù)測(cè)為2000 萬千瓦），2006-2010 年年均增長(zhǎng)率有望超過45%。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】
2、國(guó)產(chǎn)（民族品牌）風(fēng)電設(shè)備份額有望穩(wěn)步提高。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）預(yù)計(jì)未來兩年間，國(guó)產(chǎn)設(shè)備的新增裝機(jī)容量年增長(zhǎng)速度為60-70%左右。估算2006 年國(guó)產(chǎn)風(fēng)電設(shè)備的總產(chǎn)值約30 億元，銷售額約24 億元；2008 年銷售額有望達(dá)到60 億元以上。目前，國(guó)產(chǎn)（民族品牌）風(fēng)電整機(jī)廠家約有20 余家。
3、隨著國(guó)內(nèi)新進(jìn)入廠商（內(nèi)資、外資）的陸續(xù)量產(chǎn)，風(fēng)電整機(jī)設(shè)備領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，預(yù)計(jì)2008 年以后銷售利潤(rùn)率下滑。目前在手訂單情況較好的廠商有：新疆金風(fēng)、大連華銳、東方汽輪機(jī)廠、浙江運(yùn)達(dá)等。金風(fēng)、華銳是行業(yè)領(lǐng)頭羊。華銳、金風(fēng)在手合同總裝機(jī)容量大約150 萬千瓦上下。東方汽輪機(jī)廠在手合同達(dá)到60 萬千瓦，運(yùn)達(dá)的合同約為25-30 萬千瓦。但大多數(shù)國(guó)內(nèi)廠家在手合同不超過3-5 萬千瓦，風(fēng)電場(chǎng)客戶數(shù)量不超過2 個(gè)。預(yù)計(jì)2007 年、2008 年，國(guó)產(chǎn)（民族品牌）風(fēng)機(jī)設(shè)備市場(chǎng)份額中，會(huì)有70-80%左右屬于前四強(qiáng)（新疆金風(fēng)、華銳、東方汽輪機(jī)廠等）；大多數(shù)國(guó)內(nèi)廠家的份額不超過1-2%。
4、多數(shù)零部件可以在國(guó)內(nèi)配套，少數(shù)還有進(jìn)口。預(yù)計(jì)未來供應(yīng)商數(shù)量會(huì)迅速增多。齒輪箱、發(fā)電機(jī)、葉片等零部件未來的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)趨于激烈。我們相對(duì)更為看好葉片廠商。塔筒領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)門檻最低。
5、現(xiàn)階段上市公司從中受益較為有限。上市公司介入較晚，當(dāng)前的風(fēng)電設(shè)備（整機(jī)、零部件）規(guī)模較小，市占率不高，不必期望過高。若不考慮股價(jià)，僅從風(fēng)電產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力出發(fā)，我們相對(duì)比較看好湘電股份、中材科技、天奇股份，然后才是華儀電氣、長(zhǎng)城電工、長(zhǎng)征電器。但它們都有一些不確定性，前景不甚明朗。若考慮到當(dāng)前的股價(jià)，我們認(rèn)為上述所有個(gè)股高漲的股價(jià)均已充分反映了風(fēng)電題材預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)較大，無法僅僅基于風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)業(yè)的廣闊前景而給予“買入”或“增持”
評(píng)級(jí)。它們都還需要時(shí)間來證明自己能擠入風(fēng)電市場(chǎng)，成為領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)廠商。
報(bào)告等級(jí)：★★★★★