將實現(xiàn)較快增長。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】作為中南地區(qū)最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，平煤天安
　　在06年11月首次公開發(fā)行后將呈現(xiàn)較快的成長。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）產(chǎn)能的增長將推
　　動其盈利的增長，而未來豐富煤炭資源的整合和獲取能力將成就
　　其更加長遠的發(fā)展。我們對平煤天安的首次評級為優(yōu)于大市。中
　　文版深度報告現(xiàn)已出版。
　　06-08年盈利的年均復合增長率預計達到26%。煤炭產(chǎn)能的擴張將
　　帶動公司盈利的上升。公司07、08、09年煤炭產(chǎn)量預計同比分別
　　增長25%、11%和6%，年復合增長率為13%。此外，隨著原煤產(chǎn)
　　量、新建礦井的增加和技術改造工程的實施，單位成本將被較好
　　控制。另外，高附加值的精煤比例的提升，將支撐公司未來三年
　　綜合煤價穩(wěn)中有升。我們預計公司06-08年盈利的年均復合增長率
　　達到26%。
　　未來增長強勁。公司目前煤炭資源儲量及單位資源儲量均位于上
　　市公司前列。另外，受惠于母公司的支持、平頂山地區(qū)的豐富資
　　源儲備以及煤炭工業(yè)十一五規(guī)劃，未來公司煤炭資源的整合能力
　　和獲取能力同樣不可小視。良好的區(qū)位優(yōu)勢及充足的運力供給將
　　為其銷售和市場開拓奠定穩(wěn)固的基礎。
　　估值。預計公司07年凈利潤同比增長47%,股本攤薄后每股收益預
　　期同比上升2%。我們對該股首次評級為優(yōu)于大市，目標價格在
　　16.86元，相當于我們07年預期每股評估凈資產(chǎn)值，或13.5倍07
　　年市盈率。