國家環(huán)�？偩值男屡欧艠藴蕦τ谒�有國內燃油噴射系統(tǒng)生產企業(yè)來說是一個極大的挑戰(zhàn)，也是威孚一個歷史性的機遇。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】威孚的應對措施是和博世合作成立博世柴油系統(tǒng)，來應對巨
大的研發(fā)費用和開發(fā)中可能的風險。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
  我們相信博世與威孚的合作將是一次雙贏的結果，歐III 產品的成功不僅需要博世的技術研發(fā)支持，還需要威孚在今后提供給歐III 產品完善的售后服務網絡，而且作為國內規(guī)模最大、技術最強的油泵企業(yè)，威孚可以成為歐III 產品配套零件的供應商，從而提高產品的國產化程度，保證成本上的競爭力，并實現(xiàn)較高的盈利能力。
  隨著歐III 產品全部由威孚合資的博世柴油系統(tǒng)生產，未來公司本部業(yè)務將轉變?yōu)闅WIII 產品提供零配件生產和加工，投資收益將逐漸成為公司主要的利潤來源。
  我們預計博世柴油系統(tǒng)在07 年可以實現(xiàn)收支平衡，08 年將進入利潤高速增長期。我們估計博世柴油系統(tǒng)在2008 年可以實現(xiàn)約30 萬套電控燃油噴射系統(tǒng)的銷售，實現(xiàn)銷售收入45 億元左右。
  考慮到公司未來兩年的快速增長以及公司合資企業(yè)在行業(yè)中絕對的領先地位，基于20 倍的08 年市盈率，我們將A 股和B股目標價格分別設為13.3 元人民幣和13.3 港幣。首次評級給予優(yōu)于大市。