美的集團(tuán)在04 年6 月進(jìn)入上風(fēng)高科，上風(fēng)高科
開始清理歷史包袱，由此出現(xiàn)連續(xù)兩年的虧損。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】
以股改為契機(jī)，廣東盈峰集團(tuán)在06 年7 月成為
大股東，不算資產(chǎn)對價(jià)，其進(jìn)入的成本高達(dá)每
股4.4 元，如考慮資產(chǎn)對價(jià)，其進(jìn)入成本在15
元以上。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）盈峰集團(tuán)與美的集團(tuán)為關(guān)聯(lián)企業(yè)，實(shí)
際控制人為父子關(guān)系。
  風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)以前定位中低端，競爭激烈，而公司
資產(chǎn)規(guī)模大，人員臃腫，成本費(fèi)用居高不下，
由此導(dǎo)致風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)競爭力不強(qiáng)。在完成股改及
盈峰成為大股東后，公司開始進(jìn)行有效整合并
進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，目前整合已初見成效，風(fēng)
機(jī)業(yè)務(wù)恢復(fù)盈利。
  作為對價(jià)一部分的威奇電工主要從事漆包線業(yè)
務(wù)，在行業(yè)中處于6、7 位的水平。目前產(chǎn)品需
求旺盛，毛利率穩(wěn)定在8-10%左右，而凈利率
維持在3-4%。隨著鋁包線在產(chǎn)品中的比重的增
加，盈利水平能達(dá)到5-6%的水平。08 年公司
產(chǎn)能將擴(kuò)充到3.5 萬噸以上，預(yù)計(jì)盈利將達(dá)到
4000-5000 萬。
  我們預(yù)計(jì)06 年公司全年盈利在0.08 元左右，
年報(bào)公布后將摘帽，而07、08 年預(yù)計(jì)將達(dá)到
0..2、0.4 元，增長分別達(dá)到150%、100%，CAGR
達(dá)123%。我們認(rèn)為其合理定價(jià)應(yīng)在20 倍08
年預(yù)期收益的水平，建議買入。