2006 年收入中電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快，新簽電網(wǎng)分公司主站合同3.72億，和2005 年相比增加超過(guò)50%，出廠和投運(yùn)的完整系統(tǒng)接近100 套，是2005年的1.5 倍,open-3000 產(chǎn)品進(jìn)一步確立了公司電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化產(chǎn)品在市場(chǎng)上的主導(dǎo)地位。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】
  變電站自動(dòng)化業(yè)務(wù)2006 新簽500kv 站47個(gè)，新簽220kv 變電站監(jiān)控系統(tǒng)120個(gè)，新簽110kv 變電站綜自系統(tǒng)167 個(gè)，但這些訂單總額同比2005 年只是略有增加，同時(shí)，2006 年變電站自動(dòng)化的競(jìng)爭(zhēng)格局更加激烈，公司變電站自動(dòng)化產(chǎn)品毛利率也有較大程度下降。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
  公司軌道交通及保護(hù)類業(yè)務(wù)發(fā)展比較穩(wěn)健，公司下屬的中德公司新簽合同額1.9 億元，下屬的北京公司完成合同額6671 萬(wàn)元，毛利率也比較穩(wěn)定。
  我們認(rèn)為在目前電網(wǎng)建設(shè)加大的背景下， 電力二次設(shè)備公司的成長(zhǎng)性會(huì)差于電力一次設(shè)備的成長(zhǎng)性，國(guó)電南瑞作為電力二次設(shè)備企業(yè)的龍頭公司，業(yè)績(jī)會(huì)穩(wěn)健發(fā)展。我們對(duì)公司07、08 年的EPS 預(yù)測(cè)為0.66 和0.79 元，公司07、08 年的動(dòng)態(tài)市盈率已高達(dá)45 倍和38 倍，這里包含了市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)注入公司資產(chǎn)的預(yù)期，在不清楚是否有十分優(yōu)良的資產(chǎn)注入之前，我們認(rèn)為目前30 元左右的股價(jià)基本合理，給予“中性-1”的投資評(píng)級(jí)。