公司2006 年的主營(yíng)收入中，電網(wǎng)自動(dòng)化產(chǎn)品和電廠自動(dòng)化產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，兩者合計(jì)占主營(yíng)收入的93.55%。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】依靠華電集團(tuán)的股東背景，公司脫硫業(yè)務(wù)取得突破，2006 年實(shí)現(xiàn)收
入4884 萬(wàn)元，鐵路自動(dòng)化業(yè)務(wù)收入略有下滑，我們認(rèn)為這主要與收入結(jié)算有關(guān)，公司實(shí)際該項(xiàng)業(yè)務(wù)2006 年獲取訂單5084 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)24%。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
  公司的高壓變頻和靜電除塵業(yè)務(wù)符合國(guó)家節(jié)能降耗的產(chǎn)業(yè)政策，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大，有望成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。（公司2006 年的凈電除塵業(yè)務(wù)收入占到公司主營(yíng)收入的2%）
  公司毛利率有所下滑，從2005 年的31.96%下降到2006 年的26.85%, 這主要是由于招標(biāo)體制改變和行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇所致。
  公司管理效率改善明顯，管理費(fèi)用同比下降11.9%，收入占比從2005 年的10.91%下降到
7.85%，充分體現(xiàn)了公司發(fā)展戰(zhàn)略明晰后的成果。
  由于公司持股20%的大唐桂冠合山發(fā)電有限公司2006 年經(jīng)濟(jì)效益好轉(zhuǎn)，公司轉(zhuǎn)回2005
年計(jì)提的減值準(zhǔn)備1000 萬(wàn)元，該項(xiàng)投資收益貢獻(xiàn)EPS 0.05 元左右。
  公司2006 年新簽合同14.17 億元，同比增長(zhǎng)31.20%，根據(jù)公司所處的行業(yè)背景，我們預(yù)計(jì)公司2007 年將獲得訂單16 億元。
  我們預(yù)計(jì)，公司2007 年、2008 年EPS 分別為0.45元、0.55 元。結(jié)合行業(yè)內(nèi)同類上市公司，我們認(rèn)為35 倍市盈率較為合理，公司合理股價(jià)為16 元，建議“買入”