我國(guó)目前正處于重工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的上升階段，為鋼鐵行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的
　　空間。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】鋼鐵需求將繼續(xù)增長(zhǎng)，目前我國(guó)的鋼材消費(fèi)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)達(dá)到峰值。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）從市場(chǎng)
　　供求關(guān)系來(lái)看，2005－2006年總體產(chǎn)能過(guò)剩的局面并非嚴(yán)峻，2007年國(guó)內(nèi)鋼
　　鐵行業(yè)呈現(xiàn)出的發(fā)展態(tài)勢(shì)是：供給增速下降，需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，出口勢(shì)頭強(qiáng)勁，供
　　需趨于平衡，鋼材價(jià)格回升，內(nèi)外差價(jià)仍大，行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)�？傊�，從目前的行
　　業(yè)數(shù)據(jù)和行業(yè)環(huán)境來(lái)看，中國(guó)鋼鐵行業(yè)仍處于景氣上升階段。
　　具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)的西部專用板材生產(chǎn)企業(yè)
　　重慶鋼鐵是我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)和最大的專用中厚鋼板生產(chǎn)商之一，主要業(yè)務(wù)為生
　　產(chǎn)、銷(xiāo)售中厚鋼板、型材、線材、棒材、鋼坯、冷軋板以及焦化副產(chǎn)品、煉鐵副
　　產(chǎn)品等，公司從煉焦、燒結(jié)、煉鐵、煉鋼到軋鋼等生產(chǎn)工序完整，供產(chǎn)銷(xiāo)自成體
　　系。公司具備350萬(wàn)噸的鋼鐵綜合生產(chǎn)能力，產(chǎn)品約60%在重慶市及西南地區(qū)
　　銷(xiāo)售，公司生產(chǎn)的容器板、鍋爐板及造船板是國(guó)內(nèi)知名品牌。近三年以來(lái)公司的
　　核心產(chǎn)品中厚板對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)約在44%以上，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)
　　則超過(guò)70%。
　　公司具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
　　公司所處重慶地區(qū)板材需求處于高增長(zhǎng)階段，優(yōu)越的地理環(huán)境和運(yùn)輸條件，豐富
　　的礦石資源和政府扶持使公司具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此次募集資金項(xiàng)目的投產(chǎn)將
　　改善公司的財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
　　募集資金項(xiàng)目將提升公司的盈利能力
　　此次募集資金全部投入冷軋板帶工程項(xiàng)目，產(chǎn)品主要定位于重慶市的汽車(chē)、摩托
　　車(chē)用薄板。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，將提升產(chǎn)品檔次和質(zhì)量，使公司產(chǎn)品價(jià)格有一定幅
　　度上漲，銷(xiāo)量增長(zhǎng)和售價(jià)提高，將使公司抵御原材料價(jià)格波動(dòng)的能力進(jìn)一步提高，
　　進(jìn)而提升公司的盈利能力。隨著公司搬遷和整體上市的完成，未來(lái)將達(dá)到800
　　萬(wàn)噸鋼的產(chǎn)能。
　　投資建議：公司股票合理估值在3.55~3.86元之間
　　通過(guò)絕對(duì)估值和相對(duì)估值測(cè)算，我們認(rèn)為公司合理價(jià)值區(qū)間為3.55~3.86元/股。