􀁺 公司是老牌的光通信制造商，定位于專業(yè)的光通信產(chǎn)業(yè)制造企業(yè)。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】就公司屬性而言，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和國有背景這兩個(gè)特質(zhì)在過去、現(xiàn)在、將來都將是影響公司發(fā)展的重要因素。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
􀁺 公司主要亮點(diǎn)在于：（1） 下一代智能廣網(wǎng)絡(luò)ASON逐步進(jìn)入大規(guī)模商用期，公司在該領(lǐng)域具有一定的優(yōu)勢(shì)，有望提高市場(chǎng)占有率。（2）光纖廠將擴(kuò)產(chǎn)，有望提升產(chǎn)量和毛利率。（3）廣發(fā)基金的股權(quán)增值較快。
􀁺 長遠(yuǎn)來看，F(xiàn)TTX 的商用啟動(dòng)將對(duì)公司經(jīng)營有巨大的促進(jìn)作用，IPTV 如果快速發(fā)展也對(duì)公司有較大的作用，3G 對(duì)行業(yè)和公司經(jīng)營有一定促進(jìn)作用。
􀁺 公司未來發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)在于：（1）國際業(yè)務(wù)有一定風(fēng)險(xiǎn)（比如伊朗）。（2）如競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采取極端措施（比如在武漢設(shè)立研發(fā)中心），可能導(dǎo)致人才流失。
􀁺 預(yù)測(cè)公司06－08 年EPS 分別為0.13、0.22、0.38元。我們認(rèn)為公司目前的股價(jià)基本反映了公司未來增長的潛力。綜合估算，我們給予公司08 年動(dòng)態(tài)40 倍PE 的目標(biāo)價(jià)格，1 年的目標(biāo)價(jià)為15.2 元，維持中性評(píng)級(jí)