繼續(xù)振蕩上行
申銀萬國(guó)證券研究所  蔡國(guó)華 2007/05/10
盤中特征：
    周四滬深股市振蕩上行。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】滬市收盤4049.70點(diǎn)，上漲0.91％；深市報(bào)收11574.16點(diǎn).上漲0.49％。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）兩市成交量3101億元，比上一交易日有所減小。申萬行業(yè)風(fēng)格指數(shù)中，黑色金屬、交通運(yùn)輸、醫(yī)藥生物、化工以及低市凈率、低價(jià)股指數(shù)漲幅居前；寶鋼股份、中國(guó)石化等權(quán)重股聯(lián)袂上揚(yáng)，題材股也較為活躍，市場(chǎng)出現(xiàn)大盤股搭臺(tái)、題材股唱戲的現(xiàn)象。滬深B股繼續(xù)上漲，并強(qiáng)于A股。
后市研判：
    股指在4000點(diǎn)一線振蕩整固后仍將繼續(xù)上行。
    資金面充裕支持股市繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)特征。五一后，滬深兩市成交量再次上了一個(gè)臺(tái)階，反映增量資金在不斷流進(jìn)股市。市場(chǎng)供求關(guān)系依然有利于多方。周三股指出現(xiàn)振蕩，市場(chǎng)普遍預(yù)期會(huì)補(bǔ)去5.8跳空缺口，可股指不僅沒有補(bǔ)去缺口反而在當(dāng)日就收復(fù)失地，且周四繼續(xù)上漲,新高再現(xiàn)，說明了市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的特征并沒有因近日量能的明顯放大而有所削弱。
    日前深交所發(fā)布的《上市公司信息披露工作指引》，規(guī)定上市公司對(duì)傳聞要核實(shí)調(diào)查澄清，同時(shí)還嚴(yán)禁上市公司使用募集資金和銀行信貸資金進(jìn)行證券投資。這些舉措目的在于規(guī)范上市公司和投資者的市場(chǎng)行為、防范風(fēng)險(xiǎn)，和近期證監(jiān)會(huì)、央行有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)的提示如出一轍。也反映了目前管理層對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度是強(qiáng)化市場(chǎng)規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)提示，而并不是出手?jǐn)D壓泡沫，至少還看不出這樣的跡象。管理層沒有打壓股市，就不能認(rèn)為市場(chǎng)上行勢(shì)頭會(huì)發(fā)生變化。
    熱點(diǎn)繼續(xù)活躍，股指向上仍有動(dòng)力。一些前期漲幅相對(duì)落后的品種都出現(xiàn)了補(bǔ)漲的走勢(shì)。較有代表性的就是大盤股。周三銀行股走強(qiáng)，周四中國(guó)石化、寶鋼股份、中國(guó)聯(lián)通又拉出長(zhǎng)陽(yáng)，大盤藍(lán)籌股出現(xiàn)輪番上漲的現(xiàn)象。這種上漲的基礎(chǔ)就是前期漲幅落后于大盤而引發(fā)的補(bǔ)漲。題材股依然活躍，周四上漲家數(shù)總體多于下跌家數(shù)，股指向上的動(dòng)力仍在。另外B股的連續(xù)上漲也對(duì)A股形成了心理上的支持。
    近日股指盤中都出現(xiàn)跳水式的振蕩，雖然最終被拉起，但多少反映了投資者在4000點(diǎn)一線存在分歧。故而不排除四千一線還會(huì)有振蕩反復(fù)，但振蕩整固后大盤仍會(huì)繼續(xù)上行。
操作策略：
    關(guān)注實(shí)質(zhì)性題材股和績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股。