評論：
??中國石油公司上游業(yè)務成長性加快值得期待
過去中國石油公司受資源制約，油氣儲量的年增長率較低，相應其上游業(yè)務的成長性差強人意（如圖2?和圖3?所示）此次中石油發(fā)現(xiàn)新油田這一事件將改變這一狀況，未來中國石油公司上游業(yè)務成長性加快值得市場期待，理由如下。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】
??冀東南堡油田的發(fā)現(xiàn)證明了中國石油公司具備優(yōu)秀的找油能力冀東南堡油田的勘探歷史可追溯至上世紀90?年代。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
??1995?年7?月，中國石油天然氣總公司國際合作局與美國科麥奇公司簽訂冀東灘海兩個區(qū)塊的風險勘探合同，共鉆兩口井，未見油氣顯示。
??1997?年11?月，中國石油天然氣總公司國際合作局與意大利埃尼集團阿吉普公司簽訂風險勘探合同，鉆探1?口井，未獲工業(yè)油氣流。
??2002?年9?月，南堡灘海探礦權收回。
??2002?年11?月27?日，冀東油田第一口水平井Ll02-P1?成功投產，日產油126?噸，揭開了冀東油田“少井高效”開發(fā)的序幕。
??2003年10月，通過部分新井鉆探、老井復查和老區(qū)地質再認識，發(fā)現(xiàn)高南億噸級油田，新增三級地質儲量1.0162億噸。
??2004?年9?月29?日，老堡南1?井測試，日產油700?立方米、氣16?萬立方米，發(fā)現(xiàn)了南堡油田。
??2005?年4?月19?日，南堡油田第一口試采井——南堡1－2?井自噴生產，日產油80?噸，日產氣兩萬立方米。冀東南堡油田的勘探歷史證明了中國石油公司具備優(yōu)秀的找油能力，中國石油公司的油氣勘探能力不輸于外國石油公司。
??冀東南堡油田的發(fā)現(xiàn)證明了中國油氣資源勘探的潛力很大冀東南堡油田位于渤海灣，屬于東部老區(qū)油田，勘探程度高于西部10~20?個百分點。在這樣一個成熟勘探老區(qū)，通
過采用三維地震、精細勘探等一系列新的勘探技術和方法，仍然發(fā)現(xiàn)了大型整裝油田，這說明我國東部老區(qū)油氣資源勘探的潛力仍然很大。同東部老區(qū)相比，西部以及海域勘探程度低，其油氣資源勘探的潛力更大，未來發(fā)現(xiàn)新的大型油氣田的概率也更高。
??最近國內發(fā)現(xiàn)的幾個大型油氣田事實上證明了中國石油公司上游業(yè)務將具有較高的成長性
當前由于新的找油理論的出現(xiàn)，國內正處于油氣大發(fā)現(xiàn)階段，其中天然氣方面尤為突出。中石油發(fā)現(xiàn)的慶深氣田，中石化發(fā)現(xiàn)的普光氣田、元壩氣田，以及近期中石化在湖北嘉魚牌洲灣的測試井所獲得的新發(fā)現(xiàn)都預示了中國石油公司未來將有可能找到更多的油氣資源。
中國石油公司在上游油氣勘探和開采領域將具有較高的成長性，相應提升中國石油公司的估值水平也在情理之中。
??新油田將大幅增加中石油的油氣儲量，油田全面投產后中石油EPS?將在原有基礎上增加0.08?元，增幅約10%截至2006?年12?月31?日，中國石油天然氣股份公司探明開發(fā)儲量為2052940?萬桶油當量，按相同口徑計算，冀東南堡油田將使中石油探明儲量增長14.2%。隨著探明程度的進一步增加，如果冀東南堡油田的控制儲量和預測儲量能全部轉換成探明儲量，則中石油的油氣儲量將大幅增長約35.7%。一般而言，可采經濟儲量約為三級地質儲量的30%~40%（包括二次采油和三次采油），保守估計冀東南堡油田可采經濟儲量約3~4?億噸油當量，按保守年產能峰值1500?萬噸油當量/年計，冀東南堡油田穩(wěn)產時間最少為20?年，預計冀東南堡油田的產能將于2008?年底至2009?年中開始釋放。新油田全面投產后，原油產量取1500?萬噸/年，所產原油品質比照辛塔油，銷售價格取40?美元/桶，原油完全成本
取15?美元/桶，噸桶比取7.2，人民幣兌美元匯率取7。粗略估算，中石油EPS?將增加約0.08?元，比照2008?年中國石油EPS?平均預測值0.784?元，冀東南堡油田將使中國石油EPS?增厚約10%。