評論：
  調(diào)整后的對價有所提高調(diào)整后的對價安排增加定向派送現(xiàn)金1268.43 萬元，派發(fā)現(xiàn)金的目的是用于流通股股東繳納因公司派送紅股所產(chǎn)生的相應(yīng)稅款。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】調(diào)整后的認股權(quán)證計劃則由10 派發(fā)各0.5 份存續(xù)期為6 個月的和9 個月的認股權(quán)證改為10 派發(fā)各1 份存續(xù)期為6 個月的認股權(quán)證和0.5 份存續(xù)期為12 個月的認股權(quán)證。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）行權(quán)價格也由19.89 上調(diào)到19 元。
  經(jīng)過我們測算每10 股流通股共獲送價值42.66 元我們按照停牌前27.85 元的收盤價，參考過去一年45%的波動率測算，股改送股方案對價價值相當于每10 股獲得27.94 元；認股權(quán)證計劃中每1 份6 個月認股權(quán)證的內(nèi)在價值為9.51 元，1 份12 個月認股權(quán)證的內(nèi)在價值為10.42 元。每10 股流通股在股改對價和認股權(quán)證方案中獲送價值為27.94+9.51+10.42*0.5=42.66 元。
  我們認為股改將成為公司基本面轉(zhuǎn)變加快關(guān)鍵，提高目標價至32.78 元我們看到，深發(fā)展的公司銀行個人銀行全面快速增長，盈利能力大幅提升，創(chuàng)新產(chǎn)品走在市場前列，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，瑕疵仍在于對舊有包袱的消化吸收速度。股改后通過認股權(quán)證等方式進行再融資，補充資本金，將會加速公司基本面的轉(zhuǎn)變。由于股改對價方案提高，而上次上調(diào)未考慮權(quán)證因素，我們提高目標價至32.78 元,，維持“謹慎推薦”的評級。