天量回調(diào)  風(fēng)險意識不可缺
申銀萬國證券研究所  錢啟敏 2007/05/24
盤中特征：
    周四滬深股市高開低走、震蕩回調(diào)，成交量再創(chuàng)天量。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】其中上證綜指收盤報4151.13點,上漲22.58點，深成指收盤報12515.15點，下跌108.97點，兩市共成交3894億元,刷新歷史記錄。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）行業(yè)方面，券商及參股券商概念、紡織服裝、銀行等表現(xiàn)較強，而采掘業(yè)走勢偏弱，下跌2.34％。個股當(dāng)中，兩市共有42只個股漲停，其中包括遼寧成大、吉林敖東等券商概念股，沒有個股跌停。個股漲跌比為1：2.5。

后市研判：
    根據(jù)目前行情，市場風(fēng)險正在積聚，多空分歧越來越大，在創(chuàng)出天量的情況下，大盤還是跌的，因此投資者對后市還要多加小心。
    首先，從政策環(huán)境看，管理層不斷強調(diào)加強投資者風(fēng)險教育，約束、規(guī)范各類投資者和中介機構(gòu)的投資和經(jīng)營，銀行方面也要嚴查違規(guī)資金進入股市，政策收緊、降溫的信號日益明顯，投資者不要輕易去和政策進行博弈。
    其次從市場自身來看，放出天量大盤不漲，說明高位拋壓明顯增強，多空分歧巨大，盡管目前還有漲停的個股，投資者還存在僥幸心理，希望能夠火中取栗，但一旦處理不好，這些個股很有可能成為“人肉炸彈”，成為高位被套的誘餌。另外，從形態(tài)看，目前仍保持上升強勢，但我們注意到，同樣是放天量（5月9日滬深成交3800億元），兩者的位置非常接近，顯示向上阻力快速增強，有此判斷，后市向上空間有限。
    因此，如果后市出現(xiàn)連續(xù)3天以上的下跌，或者跌停板的股票迅速增加,那么將會是行情見頂?shù)闹匾�信號�?br>操作策略：
    謹慎看待后市，強調(diào)風(fēng)險意識， 建議半倉以下操作，切勿過于沖動。