在政府大力扶持、公司現(xiàn)任高管團隊團結(jié)合作、治理結(jié)構(gòu)日益完善和投資項目盈利潛力逐漸釋放等因素推動下，我們認(rèn)為公司將進(jìn)入一個全新的發(fā)展時期。http://www.0012108.com【慧博投研資訊】
  公司順利獲得“摩爾”項目等商業(yè)土地資源表明國資重點扶持公司做大做強的決心，而銀泰順利派駐高管進(jìn)入公司董事會也表明國資與銀泰在公司利益上達(dá)成一致，這印證我們前期對公司治理結(jié)構(gòu)改善的判斷。http://www.0012108.com（慧博投研資訊）
  我們認(rèn)為此次定向增發(fā)投資兩個項目實際在2008-2010 年期間具有“短長結(jié)合”的互補性特征，百貨連鎖項目短期可以快速盈利，由此燙平摩爾擴建項目短期對公司業(yè)績的負(fù)面影響，保證公司業(yè)績在2007-2010 年期間處于穩(wěn)定增長狀態(tài)。初步測算，2007-2010 年，此次增發(fā)投資項目將分別為公司貢獻(xiàn)250 萬、121 萬、5249 萬和7000 萬元的利潤。
  預(yù)計公司業(yè)績將在2007-2010 年保持高速增長態(tài)勢，其EPS 分別為0.30 元、0.40 元、0.59 元、0.80。但如考慮武廣經(jīng)營權(quán)收回和增發(fā)后股本，我們預(yù)計2008 后公司EPS 仍將在現(xiàn)有預(yù)期基礎(chǔ)上每年再新增0.083 元。
  公司長期業(yè)績持續(xù)快速增長動力充沛，治理結(jié)構(gòu)改善方向明確，我們認(rèn)為公司仍然是值得我們長期持續(xù)跟蹤的投資品種，維持“增持”評級。